Министерството на финансите публикува за обществено обсъждане проект за промени в Кодекса за социално осигуряване, с които се въвежда мултифондов модел в капиталовите пенсионни стълбове.
Консултациите продължават до 16 януари 2026 г., а целта е да се промени начинът, по който се управляват средствата за допълнително пенсионно осигуряване, без да се засяга статутът им на лични средства по индивидуални партиди.
Какво означава мултифондов модел Предвижда се създаване на подфондове с различен инвестиционен и рисков профил – динамичен, балансиран и консервативен. Така осигурените ще могат сами да избират как да се управляват личните им натрупвания според възрастта, хоризонта до пенсия и отношението към риска.
От Министерството на финансите подчертават, че средствата остават лична собственост, гарантирани по индивидуални партиди, а промените засягат единствено начина на инвестиране, не и собствеността върху спестяванията.
По-ниски такси и нови стимули за доходност Проектът предвижда по-строги изисквания към пенсионните дружества и намаляване на таксите, които те събират.
Въвежда се двукомпонентна такса: фиксирана част – процент от управляваните активи променлива част – процент от постигнатата доходност Освен това се предлага поетапно, 10-годишно намаляване на удръжките от всяка осигурителна вноска, така че все по-голяма част от парите да постъпват директно по партидите на осигурените лица.
По-широк инвестиционен обхват, но с по-строги правила С промените се разширяват допустимите инвестиции – включително: инструменти на паричния пазар акции на пазари за растеж борсово търгувани фондове алтернативни инвестиционни фондове Паралелно с това се детайлизират инвестиционните ограничения и се повишават изискванията за кадрова обезпеченост и професионален капацитет на пенсионноосигурителните дружества, с цел по-добър контрол на риска.
Европейският опит като модел При изготвянето на проекта е използван опитът на държави от Централна и Източна Европа като Естония, Латвия, Литва, Полша, Словакия, Хърватия и Румъния, където мултифондовият модел вече е въведен.
Данните показват по-добри инвестиционни резултати чрез портфейли, съобразени с жизнения цикъл на осигурените лица. Основната логика е проста: по-младите могат да поемат по-висок риск с цел по-добра доходност, а с приближаването към пенсионна възраст портфейлите постепенно се изместват към по-консервативни активи.
10.01.2026